Почему
в России• Россия вновь возник
риск• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Риск ужесточения
денежно-кредитной политики
Почему в России• Россия вновь возник риск• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Риск ужесточения денежно-кредитной политики
Андрей Столяров Автор
Копировать ссылку
Фото DPA / TASS
В середине мая 2024 года на российский финансовый рынок• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Финансовый рынок России пришло осознание, что
в ближайшее время Центральный банк• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Це » Центральный банк РФ не будет понижать ставки, а возможно, даже
их повысит. Почему многие участники рынка• Экономика » Финансы » Финансовый рынок не ждали нового витка повышения
процентных ставок, а инфляция• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция
• Экономика » Финансы » Инфляция не поддалась мгновенному лечению, в колонке для
Forbes рассказывает доцент• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Вш » Высшая школа экономики (НИУ ВШЭ) » Преподаватели НИУ ВШЭ Базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков• Экономика » Финансы » Финансовый рынок
НИУ ВШЭ• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Вш » Высшая школа экономики (НИУ ВШЭ) Андрей Столяров
Почему, несмотря на то что Центральный банк• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Це » Центральный банк РФ поднял процентную ставку до 16%, а
годовая инфляция• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция
• Экономика » Финансы » Инфляция составляет около 8%, снова возник риск• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Риск ужесточения
денежно-кредитной политики?
Дело в том, что существует несколько факторов, которые влияют на сегодняшнюю
ситуацию с ценами в России• Россия. Прежде всего, произошло существенное изменение
структуры ВВП• Экономика » Экономика России » Валовой внутренний продукт РФ
• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Валовой внутренний продукт » Валовой внутренний продукт РФ
• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Макроэкономические показатели РФ » Валовой внутренний продукт РФ
• Россия » Экономика России » Валовой внутренний продукт РФ, на фоне санкций• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международное право » Международно-правовые санкции снизилась• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок » Валютный курс » Курс рубля
• Экономика » Макроэкономика » Валютный курс » Курс рубля доля внешней торговли• Экономика » Международная торговля
• Экономика » Мировая экономика » Международная торговля
• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международная торговля
• Торговля » Международная торговля, выросла роль
потребления и государственных инвестиций• Россия » Экономика России » Инвестиции в России
• Экономика » Финансы » Инвестиции. Такое изменение структуры экономики• Экономика
носит проинфляционный характер.
Telegram-канал• Коммуникации » Интернет-коммуникации » Интернет-сообщество » Социальные сети » Telegram (мессенджер)
• Коммуникации » Интернет-коммуникации » Программы мгновенного обмена сообщениями » Telegram (мессенджер) Forbes.Russia• Россия
Канал о бизнесе• Экономика » Бизнес, финансах• Экономика » Финансы, экономике• Экономика и стиле жизни
Подписаться
Имеющийся рост производства• Экономика » Производство — а по итогам первого квартала 2024 года
российский ВВП• Экономика » Экономика России » Валовой внутренний продукт РФ
• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Валовой внутренний продукт » Валовой внутренний продукт РФ
• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Макроэкономические показатели РФ » Валовой внутренний продукт РФ
• Россия » Экономика России » Валовой внутренний продукт РФ вырос на 5,4% — сосредоточен в обрабатывающей промышленности,
которая требует привлечения значительных трудовых• Экономика » Производство » Факторы производства » Труд » Рынок труда ресурсов. Отсюда и второй
фактор: проблемы на рынке труда• Экономика » Производство » Факторы производства » Труд » Рынок труда. Безработица• Экономика » Макроэкономика » Безработица
• Экономика » Производство » Факторы производства » Труд » Рынок труда » Безработица
• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Безработица
• Общество » Социальные проблемы » Безработица находится на историческом
минимуме, что заставляет работодателей увеличивать заработные платы. В
результате денег у домохозяйств становится больше.
Банки• Экономика » Финансы » Банк » Банки России
• Экономика » Экономика России » Банки России
• Россия » Экономика России » Банки России в условиях выросших процентных ставок на рынке• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Индекс деловой активности
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Индекс деловой активности
• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок повышают ставки по
розничным депозитам. Люди начинают активнее сберегать, сумма средств на
депозитах физических лиц приблизилась к 50 трлн рублей• Экономика » Финансы » Платежные средства » Российский рубль
• Экономика » Экономика России » Российский рубль
• Россия » Экономика России » Российский рубль
• История России » Монеты России » Российский рубль. Но одновременно растет• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ
• Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ
• Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ
и потребительское, и ипотечное кредитование• Экономика » Финансы » Финансовые услуги » Кредит » Ипотечное кредитование
• Сфера услуг » Финансовые услуги » Кредит » Ипотечное кредитование
• Недвижимость » Рынок недвижимости » Ипотечное кредитование, хотя понятно, что с частичной
отменой льготной ипотеки• Строительство » Градостроительство » Жилищная политика » Льготная ипотека при существующих ставках объем последнего уменьшится.
Рост зарплат провоцирует увеличение потребления, которое не обеспечено
соответствующим ростом предложения.
Пока не очень понятно, как денежно-кредитная политика может напрямую повлиять
на ситуацию на рынке труда• Экономика » Производство » Факторы производства » Труд » Рынок труда. Повышение процентной ставки не создает новых
работников, но может уменьшить число рабочих мест, если долгое ужесточение
кредитных условий приведет к спаду экономической активности.
Материал по теме
И с этим связан новый негативный фактор, который влияет на настрой российского• Россия
регулятора• Экономика » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Фе » Федеральная резервная система США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США. Несмотря на то что апрельские и майские данные по росту
потребительских цен не являются критическими, в последнее время сильно выросли
инфляционные ожидания населения. Сложно сказать, что на них повлияло,
возможно, заморозки и вероятность более низкого урожая, может быть, какие-то
другие субъективные факторы. Но есть факт: ожидания выросли, и они влияют на
динамику цен. И Центральный банк• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Це » Центральный банк РФ должен это принимать во внимание.
Четвертый фактор является одним из самых неожиданных. На фоне повышения
процентных ставок предполагалось замедление экономического роста• Финансовый кризис. Но индекс
PMI• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Индекс деловой активности
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Индекс деловой активности по России• Россия от Bloomberg• Объект бренды » Бренды на b » Bloomberg говорит о сохраняющемся оптимизме — показатель
находится на максимуме с 2017 года. Вполне возможно, что повышение процентной
ставки действует на экономику• Экономика с определенным лагом.
В качестве примера можно привести американскую экономику• Экономика » Экономика США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США. Там после повышения
ФРС• Экономика » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Фе » Федеральная резервная система США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США процентных ставок осенью 2022 года большинство экспертов ждало рецессию• Финансовый кризис
уже в 2023 году, но за счет накопленных сбережений, сильного рынка труда• Экономика » Производство » Факторы производства » Труд » Рынок труда и
высокой потребительской активности экономика• Экономика росла, а фондовый рынок• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Фондовый рынок ставил
новые рекорды. И только весной 2024 года статистика в США• Соединённые Штаты Америки (США) начала показывать
первые признаки экономического торможения.
Российский• Россия ЦБ• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Це » Центральный банк РФ тоже обращает внимание на признаки замедления отечественной
экономики• Экономика. Сложность ситуации еще и в том, что ускорение экономического роста
в России• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ
• Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ
• Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ связано c бюджетным импульсом и с процессами импортозамещения• Экономика » Мировая экономика » Международная торговля » Импортозамещение
• Экономика » Международная торговля » Импортозамещение
• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международная торговля » Импортозамещение
• Политика » Экономическая политика » Импортозамещение
• Торговля » Международная торговля » Импортозамещение.
Оценить их проинфляционность не всегда просто. Но в то же время понятно, что в
период структурной трансформации экономики• Экономика будет сохраняться дефицит бюджета• Экономика » Финансы » Бюджет,
что тоже подстегивает инфляционные ожидания и ведет к росту доходностей на
рынке ОФЗ• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Облигации федерального займа.
Материал по теме
Наконец, есть еще один очень важный фактор. Это ситуация с валютным курсом• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок » Валютный курс.
Несмотря на то что еще летом 2023 года представители ЦБ• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Це » Центральный банк РФ заявляли, что их
абсолютно не волнует ситуация на валютном рынке• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок и что регулятор• Экономика » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Фе » Федеральная резервная система США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США рассматривает
свободное плавание рубля• Экономика » Финансы » Платежные средства » Российский рубль
• Экономика » Экономика России » Российский рубль
• Россия » Экономика России » Российский рубль
• История России » Монеты России » Российский рубль как рыночный адаптационный механизм, дальнейшие
события поставили эти взгляды под сомнение. Как только курс достиг отметки 100
рублей за доллар• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США, Банк России• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Це » Центральный банк РФ
• Экономика » Финансы » Банк » Банки России
• Экономика » Экономика России » Банки России
• Россия » Экономика России » Банки России начал повышение процентной ставки. Это
неслучайно. Естественно, валютный курс• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок » Валютный курс влияет на цену товаров через удорожание
экспорта• Экономика » Мировая экономика » Международная торговля » Экспорт
• Экономика » Мировая экономика » Экспорт
• Экономика » Международная торговля » Экспорт
• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международная торговля » Экспорт
• Торговля » Международная торговля » Экспорт, и еще в большей степени он влияет на инфляционные ожидания.
Сбить ожидания роста цен• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ
• Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ
• Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ при сильной девальвации• Экономика » Финансы
• Финансовый кризис не представляется возможным.
И к началу лета 2024 года ситуация на российском• Россия валютном рынке• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок выглядит
неоднозначной. Произошло небольшое укрепление рубля• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок » Валютный курс » Курс рубля
• Экономика » Макроэкономика » Валютный курс » Курс рубля за счет изменения
торгового баланса. Но проблема в том, что изначальной причиной стало
уменьшение импорта• Экономика » Международная торговля » Импорт
• Экономика » Мировая экономика » Международная торговля » Импорт
• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международная торговля » Импорт
• Торговля » Международная торговля » Импорт из-за ужесточения вторичных санкций• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международное право » Международно-правовые санкции. То есть, если импорт• Экономика » Международная торговля » Импорт
• Экономика » Мировая экономика » Международная торговля » Импорт
• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международная торговля » Импорт
• Торговля » Международная торговля » Импорт
снова вырастет, он будет уже дороже за счет усложнения логистики, а если не
вырастет, то это негативно скажется на предложении и также вызовет рост цен• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ
• Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ
• Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ.
В итоге все рассмотренные факторы привели к пересмотру в сторону увеличения
прогноза по процентной ставке в 2024 году. Российский Центробанк• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Це » Центральный банк РФ вновь
оказался перед необходимостью пройти между Сциллой высокой инфляции• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция
• Экономика » Финансы » Инфляция и Харибдой
экономического спада• Финансовый кризис.
Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора
Материал по теме
Андрей Столяров
Автор
# экономика• Экономика # ставка ЦБ• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Це » Центральный банк РФ # Центробанк• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Це » Центральный банк РФ
Рассылка Forbes
Самое важное о финансах• Экономика » Финансы, инвестициях• Россия » Экономика России » Инвестиции в России
• Экономика » Финансы » Инвестиции, бизнесе• Экономика » Бизнес и технологиях
Подписаться
