Источник
Элитный Трейдер.ru, Москва


Заголовок
Макрообзор № 26 (2024)


Дата
20240702


Этим цветом    обозначаются известные системе слова и выражения,
принимавшие участие в анализе данного текста, а таким    - идентифицированные,
то есть соотнесенные с каким-либо объектом онтологической базы

============= Обработанный текст:

Макрообзор № 26 (2024) Макрообзор № 26 (2024) Сегодня, 02:48 Блинов Сергей Основные сюжеты прошедшей недели в нашем традиционном недельном макрообзоре. Рост экономики России• Экономика » Экономика России • Россия » Экономика России, судя по данным о промпроизводстве• Экономика » Экономические показатели » Индекс промышленного производства • Экономика » Макроэкономика » Индекс промышленного производства, продолжается высокими темпами. Не случайно президент Путин• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Пу » Путин, Владимир Владимирович озвучил ожидаемый рост ВВП• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Валовой внутренний продукт за полугодие на уровне +5%. ДАЙДЖЕСТ Мировая экономика• Экономика » Мировая экономика США• Соединённые Штаты Америки (США): денежная масса• Экономика » Макроэкономика (номинальная) растет• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ второй месяц подряд. В апреле (+0,5%), в мае (+0,6%). Рост ВВП• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Валовой внутренний продукт • Экономика » Макроэкономика » Экономический рост в США• Соединённые Штаты Америки (США) в 1 квартале 2024 года составил 2,9%. Опережающий индекс экономики США• Экономика » Экономика США • Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США от Conference Board в мае на 5,3% ниже, чем год назад. Это 26-й месяц падения. Экономика России• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России • Россия » Экономика России Производство электроэнергии• Производство и распределение электроэнергии, газа и воды » Производство, передача и распределение электроэнергии, газа, пара и горячей воды » Производство, передача и распределение электроэнергии в мае выросло на• Экономика » Экономические показатели » Индекс промышленного производства • Экономика » Макроэкономика » Индекс промышленного производства 3%. Производство за 12 месяцев установило исторический рекорд. Промпроизводство• Экономика » Экономические показатели » Индекс промышленного производства • Экономика » Макроэкономика » Индекс промышленного производства (это около 30% ВВП• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Валовой внутренний продукт) в мае выросло на• Экономика » Экономические показатели » Индекс промышленного производства • Экономика » Макроэкономика » Индекс промышленного производства 5,3%. Это сигнал о том, что во втором месяце квартала неплохо растет• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ и ВВП• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Валовой внутренний продукт в целом. Прибыль предприятий в апреле составило 3,4 трлн. рублей. Реальная прибыль предприятий за последние 12 месяцев (скользящий год) составила 27,9 трлн рублей в ценах 2021 года. До 2022 года такой уровень прибыли не наблюдался. Инфляция• Экономика » Финансы » Инфляция • Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция не снижается, а растет• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ. В июне она может вырасти• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ до 8,68% годовых. Рост узкой денежной базы• Экономика » Макроэкономика » Денежная база все сильнее отстает от роста цен• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ. В реальном выражении падение достигло уже -6,7% годовых. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА• Экономика » Мировая экономика США• Соединённые Штаты Америки (США): денежная масса• Экономика » Макроэкономика растет• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ второй месяц подряд Денежная масса• Экономика » Макроэкономика в США• Соединённые Штаты Америки (США) (номинальная) растет• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ второй месяц подряд. +0,5% годовых в апреле; +0,6% годовых в мае. Рост денежной массы• Экономика » Макроэкономика отстает от роста цен• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ. В реальном выражении денежная масса• Экономика » Макроэкономика продолжает сжиматься. По итогам мая реальная денежная масса• Экономика » Макроэкономика (РДМ) на 2,2% меньше, чем годом ранее. Пока стимулы, связанные с ковидом (зеленое пятно), больше, чем последующий зажим (красное пятно). Вероятно, именно поэтому ВВП• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Валовой внутренний продукт США• Соединённые Штаты Америки (США) растет• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ, несмотря на сжатие РДМ. Денежная масса• Экономика » Макроэкономика в США• Соединённые Штаты Америки (США) (20,85 трлн) в 3,64 раза больше денежной базы• Экономика » Макроэкономика » Денежная база (5,7 трлн). 3,64 — это мультипликатор. Почему кризис "а ля" Великая депрессия• История США » Великая депрессия (1929-1933) или Великая рецессия• Финансовый кризис (2008-2009) маловероятен? Одна из причин — невысокий мультипликатор, меньше четырех. Чем ниже мультипликатор, тем ниже риски банковской системы. Мультипликатор опустился ниже 5 после количественного смягчения, проведенного Беном Бернанке в 2008-2009 годах и с тех пор остается низким. Рост ВВП• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Валовой внутренний продукт • Экономика » Макроэкономика » Экономический рост в США• Соединённые Штаты Америки (США) в 1 квартале 2024 года составил 2,9%. Пока в экономике США• Экономика » Экономика США • Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США нет не только падения, но даже замедления. И это несмотря на длительное падение индекса опережающих показателей (см. далее), который в прошлом очень хорошо «предсказывал» рецессии• Финансовый кризис. Опережающий индекс США• Соединённые Штаты Америки (США): 26-й месяц падения Индекс опережающих индикаторов США• Соединённые Штаты Америки (США) (LEI) от Conference Board снизился в мае до 101,2 пункта. В апреле он составлял 101,8 пунктов. Сейчас индекс на 5,3% ниже, чем год назад. Падение индекса (к аналогичному периоду прошлого года) продолжается уже 26 месяцев (с марта 2022 года). Падение индекса в 2006 и 2020 годах предшествовало рецессии• Финансовый кризис или, как минимум, совпадало с ней. Нынешнее падение, длящееся уже более двух лет, выбивается из ряда, потому что никакой рецессии• Финансовый кризис в экономике США• Экономика » Экономика США • Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США не наблюдается. Одно из возможных объяснений: рекордное со времен Второй мировой войны денежное стимулирование во время пандемии (см. третий график в предыдущем сюжете). Эффект от этого стимулирования не мог реализоваться в 2020-21 годах из-за карантинных ограничений. Но сейчас, даже несмотря на начавшееся ужесточение денежной политики (сжатие реальной денежной массы• Экономика » Макроэкономика), этот отложенный эффект позволяет экономике США• Экономика » Экономика США • Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США расти. ЭКОНОМИКА РОССИИ• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России • Россия » Экономика России Электроэнергия в мае: +3% Производство электроэнергии• Производство и распределение электроэнергии, газа и воды » Производство, передача и распределение электроэнергии, газа, пара и горячей воды » Производство, передача и распределение электроэнергии в мае, по нашей предварительной оценке, составило 92,6 млрд кВт-часов. Это на 2,8% больше, чем в мае прошлого года. На первом графике хорошо видна сезонность. Пик производства (и потребления) электроэнергии• Энергетика » Электроэнергетика приходится обычно на январь, дно — на июнь. Производство электроэнергии• Производство и распределение электроэнергии, газа и воды » Производство, передача и распределение электроэнергии, газа, пара и горячей воды » Производство, передача и распределение электроэнергии за последние 12 месяцев (скользящий год) составило 1,2 трлн кВт-часов (или 1,2 млрд мегаватт-часов, что одно и то же). Это новый исторический рекорд. Если темп первых пяти месяцев (+3,7%) сохранится до конца года, то в 2024 году будет установлен новый исторический рекорд производства электроэнергии• Производство и распределение электроэнергии, газа и воды » Производство, передача и распределение электроэнергии, газа, пара и горячей воды » Производство, передача и распределение электроэнергии. Резюме: динамика производства электроэнергии• Производство и распределение электроэнергии, газа и воды » Производство, передача и распределение электроэнергии, газа, пара и горячей воды » Производство, передача и распределение электроэнергии подтверждает хорошую динамику экономического роста• Экономика » Макроэкономика » Экономический рост в 2024 году. Промпроизводство• Экономика » Экономические показатели » Индекс промышленного производства • Экономика » Макроэкономика » Индекс промышленного производства: в мае рост составил 5,3% Промпроизводство• Экономика » Экономические показатели » Индекс промышленного производства • Экономика » Макроэкономика » Индекс промышленного производства в мае составило 105% от среднемесячного уровня 2021 года Это на 5,3% выше, чем в мае прошлого года. Промпроизводство• Экономика » Экономические показатели » Индекс промышленного производства • Экономика » Макроэкономика » Индекс промышленного производства — это около 30% ВВП• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Валовой внутренний продукт. По крайней мере эта часть ВВП• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Валовой внутренний продукт продолжала расти в мае приличными темпами. На что обратить внимание: Среднегодовые темпы роста (темно-синяя линия на графике) начали замедляться. Максимальными они были в марте (+5,3%). Сейчас замедлились до +5,1%. Промпроизводство• Экономика » Экономические показатели » Индекс промышленного производства • Экономика » Макроэкономика » Индекс промышленного производства за последние 12 месяцев (скользящий год) составило 105% к уровню 2021 года. На что обратить внимание: Промпроизводство• Экономика » Экономические показатели » Индекс промышленного производства • Экономика » Макроэкономика » Индекс промышленного производства за последние 12 месяцев (скользящий год) установило новый рекорд. Оно составило 105% к уровню 2021 года, что выше довоенного пика (101%). Прибыль предприятий составила 3,4 трлн в апреле Прибыль предприятий* в апреле приросла на солидные 3,4 трлн рублей. Месяц вошел в четверку лучших в истории. Правда, это все в номинальных рублях. Если учесть инфляцию• Экономика » Финансы » Инфляция • Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция и посчитать все в постоянных ценах 2021 года, то результат апреля далек от попадания в четверку лучших. Хотя все равно неплох. В реальном выражении прибыль на 5,4% больше, чем в апреле прошлого года. Реальная прибыль предприятий за последние 12 месяцев (скользящий год) составила 27,9 трлн рублей в ценах 2021 года. До 2022 года нынешние уровни прибыли предприятий были невиданными. *-сальдированный финансовый результат (прибыль (убыток) до налогообложения) организаций (без субъектов малого предпринимательства• Экономика » Бизнес » Предпринимательство » Малое и среднее предпринимательство » Малое предпринимательство, кредитных организаций, государственных (муниципальных) учреждений, некредитных финансовых организаций• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Некредитные финансовые организации (НФО)) в действующих ценах. Инфляция• Экономика » Финансы » Инфляция • Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция в июне может вырасти• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ до 8,7% С 1 по 24 июня среднесуточный рост цен• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ составил 0,024%. Если такой темп сохранится до конца месяца, то инфляция• Экономика » Финансы » Инфляция • Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция по итогам июня составит 8,7% годовых. Сравнение: Неделю назад мы ожидали 8,6%; По итогам мая было 8,3%. Узкая денежная база• Экономика » Макроэкономика » Денежная база отстает от роста цен• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономика РФ • Экономика » Экономика России » Макроэкономика РФ • Россия » Экономика России » Макроэкономика РФ По данным ЦБ, узкая денежная база• Экономика » Макроэкономика » Денежная база на 21 июня составила 18,3 трлн рублей. Это на 2% больше, чем год назад. Несмотря на рост УДБ в номинальном выражении, в реальном выражении (с учетом инфляции• Экономика » Финансы » Инфляция • Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция) УДБ продолжает сжиматься все сильнее. Падение УДБ ускорилось с -4,5% (итоги мая) до -6,7% по состоянию на 21 июня. Говоря иначе, если бы июнь заканчивался 21 числа, то на 1 июля сжатие реальной УДБ ускорилось бы до 6,7%. УДБ на 90 с лишним процентов совпадает с денежным агрегатом• Экономика » Финансы М0 (наличные в денежной массе• Экономика » Макроэкономика М2). Другими словами, мы видим, как в июне ведет себя наличная часть денежной массы• Экономика » Макроэкономика – она падает в реальном выражении. Мы продолжим отслеживать показатель в еженедельном режиме. (C) Источник Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

============= Итог:
8,5156 ; Экономика#Макроэкономика#Макроэкономика РФ
7,5156 ; Экономика#Макроэкономика#Индекс промышленного производства
5,7156 ; Экономика#Финансы#Инфляция
5,7156 ; Экономика#Макроэкономика#Денежная база
5,5156 ; Экономика#Макроэкономика#Экономический рост
4,8812 ; Экономика#Экономика США
4,7812 ; Экономика#Мировая экономика
4,4078 ; Экономика#Макроэкономика#Макроэкономические индикаторы
	#Валовой внутренний продукт
2,7578 ; Экономика#Финансы#Финансовый рынок
	#Некредитные финансовые организации (НФО)
1,8008 ; Экономика#Бизнес#Предпринимательство#Малое и среднее предпринимательство
	#Малое предпринимательство

3,2250 ; Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
	#Производство, передача и распределение электроэнергии, газа, пара и горячей воды
	#Производство, передача и распределение электроэнергии

2,4000 ; Финансовый кризис

1,2500 ; Энергетика#Электроэнергетика

1,2500 ; История США#Великая депрессия
============= Объекты:
персоналии

	Путин, Владимир Владимирович
		
		Президент Российской Федерации
оквэд

	Производство, передача и распределение электроэнергии


============= Географические объекты:
1 40.000000000,-100.000000000 Соединённые Штаты Америки (США)