Источник
Элитный Трейдер.ru, Москва


Заголовок
Облигации+: «ВТБ Лизинг» бросит якорь на «плавающем» облигационном рынке


Дата
20240705


Этим цветом    обозначаются известные системе слова и выражения,
принимавшие участие в анализе данного текста, а таким    - идентифицированные,
то есть соотнесенные с каким-либо объектом онтологической базы

============= Обработанный текст:

Облигации• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Облигация • Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Облигация+: «ВТБ Лизинг• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Оа » ВТБ Лизинг • Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Гр » Группа ВТБ » Компании Группы ВТБ » ВТБ Лизинг» бросит якорь на «плавающем» облигационном рынке Облигации• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Облигация • Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Облигация+: «ВТБ Лизинг• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Оа » ВТБ Лизинг • Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Гр » Группа ВТБ » Компании Группы ВТБ » ВТБ Лизинг» бросит якорь на «плавающем» облигационном рынке Сегодня, 18:13 Мои Инвестиции• Россия » Экономика России » Инвестиции в России • Экономика » Финансы » Инвестиции | ВТБ• Экономика » Финансы » Банк » Банки Группы ВТБ » Банк ВТБ • Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Оа » Банк ВТБ • Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Гр » Группа ВТБ » Банки Группы ВТБ » Банк ВТБ 🔔 Ориентировочно 9 июля компания предложит инвесторам• Экономика » Финансы » Инвестиции » Инвестор свой дебютный выпуск облигаций• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Облигация • Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Облигация сроком на 2 года с ежемесячным купоном• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Купон (облигация) • Государство » Законы и право » Гражданское право » Купон (облигация) и ориентиром по ставке не выше 18% годовых (YTM 19,56% годовых). 🏆 «ВТБ Лизинг• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Оа » ВТБ Лизинг • Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Гр » Группа ВТБ » Компании Группы ВТБ » ВТБ Лизинг» — один из крупнейших игроков российской лизинговой отрасли: №3 по объему нового бизнеса и №4 по портфелю на конец 2023 г., по данным рэнкинга «Эксперт РА». ☂️ Компания является 100%-й «дочкой» Банка ВТБ• Экономика » Финансы » Банк » Банки Группы ВТБ » Банк ВТБ • Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Оа » Банк ВТБ • Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Гр » Группа ВТБ » Банки Группы ВТБ » Банк ВТБ, который полностью контролирует ее операционную деятельность• Экономика » Финансы » Банк » Банковское дело » Операционная Деятельность и обеспечивает необходимым фондированием. ⚡️ Выбор в пользу инструмента с фиксированным купоном• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Купон (облигация) • Государство » Законы и право » Гражданское право » Купон (облигация) идет вразрез с текущим рыночным трендом — эмитенты I и II эшелонов в последнее время отдают предпочтение флоутерам. Такое решение объясняется стратегией компании по управлению процентным риском, учитывая, что кредиты от «мамы» «ВТБ Лизинг• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Оа » ВТБ Лизинг • Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Гр » Группа ВТБ » Компании Группы ВТБ » ВТБ Лизинг» привлекает по плавающим ставкам. ✅ Эмитенту присвоен кредитный рейтинг от «Эксперт РА» на уровне• Метрология » Измерительные приборы и оборудование » Уровень (инструмент) АА/Стабильный. 💼 Лизинговый портфель ГК «ВТБ Лизинг• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Оа » ВТБ Лизинг • Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Гр » Группа ВТБ » Компании Группы ВТБ » ВТБ Лизинг» в 2023 г. прибавил 42% г/г, до 520,6 млрд руб. — и на конец года был сформирован ж/д техникой (42%), грузовым и легковым транспортом• Транспорт » Автомобильный транспорт (36%), спецтехникой (13%) и водным транспортом• Транспорт » Водный транспорт (9%). По оценкам компании, 94% портфеля — клиенты с хорошим кредитным качеством, а 87% контрактов приходится на достаточно и хорошо обеспеченные сделки (LTV менее 100% и 70% соответственно). При этом доля просрочек более 90 дней — менее 1%. 🚩 Концентрированность портфеля, в свою очередь, обуславливает зависимость эмитента от крупных клиентов (топ-10 лизингополучателей — 42% ожидаемых платежей, по данным «Эксперт РА») и отраслей (ж/д транспорт). 📊 NIM ГК «ВТБ Лизинг• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Оа » ВТБ Лизинг • Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Гр » Группа ВТБ » Компании Группы ВТБ » ВТБ Лизинг» за 2023 г. выросла на 0,66 п.п., до 6,15%. По маржинальности компания уступает коллегам по отрасли, специализирующимся на автолизинге в сегменте МСБ (~8-11%), но выглядит увереннее лидера сегмента ж/д техники — ГТЛК (~2%, с учетом субсидий). 🔦 Полноценный анализ метрик, в том числе долговой нагрузки, данного эмитента затруднен в силу его низкой транспарентности: компания пока не публикует МСФО отчетность, раскрывая только ограниченный перечень управленческих данных в инвесторской презентации. Так как дебютное размещение станет «пробой пера» в диверсификации источников финансирования, мы ожидаем, что в обозримой перспективе эмитент может повысить открытость для инвесторов• Экономика » Финансы » Инвестиции » Инвестор, особенно в свете планов по дальнейшим выходам на публичный рынок. 🚀 Что касается ценовых параметров облигаций• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Облигация • Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Облигация, на карте доходностей обозначенный ориентир располагается выше всех ликвидных обращающихся выпусков с сопоставимой дюрацией в рейтинговой категории АА. https://t.me/omyinvestments (C) Не является индивидуальной инвестиционной• Россия » Экономика России » Инвестиции в России рекомендацией

============= Итог:
3,9277 ; Экономика#Финансы#Финансовый рынок#Рынок ценных бумаг#Ценные бумаги
	#Купон (облигация)
3,8277 ; Экономика#Финансы#Финансовый рынок#Рынок ценных бумаг#Ценные бумаги
	#Облигация
3,0180 ; Экономика#Финансы#Банк#Банки Группы ВТБ#Банк ВТБ
2,2109 ; Экономика#Финансы#Инвестиции#Инвестор
1,6680 ; Экономика#Финансы#Банк#Банковское дело#Операционная Деятельность

2,8250 ; Метрология#Измерительные приборы и оборудование#Уровень (инструмент)

1,5000 ; Транспорт#Водный транспорт
1,5000 ; Транспорт#Автомобильный транспорт

2,8250 ; Россия#Экономика России#Инвестиции в России
============= Объекты:
организации

	Банк ВТБ
		Банки Группы ВТБ

	ВТБ Лизинг
		Компании Группы ВТБ