«Мосгорломбард» - инвестидея
со столетней
историей
«Мосгорломбард» - инвестидея со столетней историей
05 июля 2024, 11:13
|
bondsreview
За это время компания трансформировалась из первой в России• Россия ломбардной сети в
группу «МГКЛ» с устойчивым высокотехнологичным диверсифицированным бизнесом• Экономика » Бизнес » Диверсифицировать Бизнес.
Как все начиналось
Ровно 100 лет назад, 5 июля 1924 года, постановлением Народного комиссариата• Государство » Государственное устройство СССР » Народный комиссариат
• Союз Советских Социалистических Республик (СССР) » Политика СССР » Государственное устройство СССР » Народный комиссариат
• Политика » Политика СССР » Государственное устройство СССР » Народный комиссариат
финансов РСФСР был учрежден Московский городской• Россия » Регионы России » Субъекты Российской Федерации » Города федерального значения России » Москва ломбард. С этого момента
начинается отсчет непрерывной истории «Мосгорломбарда», задача которого была
достаточно проста: помочь людям в трудных ситуациях, предоставив им
возможность получить займ под залог ценных вещей. Во время Великой
Отечественной Войны• Союз Советских Социалистических Республик (СССР) » История СССР » Великая Отечественная война
• История России » История СССР » Великая Отечественная война
• История России » Великая Отечественная война, когда прием ценностей был приостановлен, сотрудники
ломбарда охраняли имущество граждан, чтобы после окончания войны выдать его
без штрафных пеней.
Особенно популярен Мосгорломбард был в годы перестройки. Этому факту
способствовал нарастающий финансовый кризис• Финансовый кризис, переходный период в жизни страны
и отсутствие денежной массы у населения. Три здания «Мосгорломбарда» по 3,5-6
тыс. кв. м. были целиком заполнены заложенным имуществом.
К концу 1980-х ломбардная индустрия в СССР• Союз Советских Социалистических Республик (СССР) переживала период расцвета в силу
огромной потребности граждан в денежных ссудах. Каждое утро у дверей ломбардов
скапливались длинные очереди. За все время своей работы ломбарды показали
устойчивость к системным рискам, и даже неоднократно показывали
контрцикличность во времена различного рода кризисов.
«Мосгорломбард» — «МГКЛ»
С 2018 года в истории компании начался новый этап – группа частных инвесторов• Экономика » Финансы » Инвестиции » Инвестор
выкупила компанию у ВТБ• Экономика » Финансы » Банк » Банки Группы ВТБ » Банк ВТБ
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Гр » Группа ВТБ » Банки Группы ВТБ » Банк ВТБ
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Оа » Банк ВТБ и запустила реализацию новой стратегии развития. С
2020 года число отделений увеличилось с 17 до 110 в настоящий момент,
«Мосгорломбард» первой среди ломбардного сектора запустил различные услуги –
он-лайн оплату процентов, дистанционные услуги оценки с услугой выезда. На тот
момент лишь небольшое количество ломбардов делали ставку на онлайн – так,
оформление залогового билета в электронном виде могли делать клиенты только 7%
российских• Россия ломбардов. А дистанционное продление займа в личном кабинете стало
нововведением «Мосгорломбарда», который первый на рынке представил сервисы по
онлайн продлению займов еще в 2019 году. Уникальной разработкой стала и
внутренняя скоринговая клиентская модель, которая автоматически оценивает
профиль клиента и допустимые условия займа.
За короткий период с 2019 по 2022 год группа «МГКЛ» прошла первый серьезный
инвестиционный этап: провела реинжиниринг бизнес-процессов• Экономика » Бизнес » Менеджмент с фокусом на
автоматизацию, повышение эффективности операций и закрытие неэффективных
точек, кратное масштабирование бизнеса• Экономика » Бизнес с 17 до 109 точек. В 2023 году «МГКЛ»
закончила реализацию первого этапа стратегии развития, показав кратный рост
бизнеса• Экономика » Бизнес (по отношению к 2018 году) – кредитный портфель• Экономика » Финансы » Банк » Банковское дело » Кредитный портфель и выручка выросли в 6
раз, чистая прибыль• Экономика » Экономические показатели » Чистая прибыль – в 8 раз.
«Мы добились этого за счет нашей экспертизы в области оценки качества и
подлинности вещей, опытной команды, устойчивой бизнес-модели• Экономика » Бизнес » Бизнес-модель», — отметил
генеральный директор• Объект человек » Люди по роду занятий » Управленцы » Должности управленцев » Генеральный директор материнской компании Группы «МГКЛ» — ПАО «МГКЛ» — Алексей
Лазутин.
Ресейл – органическое продолжение развития бизнеса• Экономика » Бизнес » Предпринимательство «МГКЛ»
Направление ресейла «МГКЛ» развивает уже несколько лет. Первоначально
направление было представлено сетью отделений «Мосгорломбарда» — почти
половина из них являются универсальными и предлагают высоколиквидные позиции
(ювелирные украшения• Ювелирная промышленность » Ювелирное дело » Украшения » Ювелирные изделия, мех• Металлургия » Металлообработка » Мехи (техника), технику• Металлургия » Металлообработка » Мехи (техника)) для вторичной продажи.
«В 2023 году мы вывели ресейл из контура ломбардной деятельности, выделив его
в отдельное подразделение – «Ресейл Маркет», которое последовательно
развиваем. Мы вышли на площадки• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Мо » Московская биржа крупнейших маркетплейсов• Торговля » Электронная торговля » Электронная коммерция » Маркетплейс
• Телекоммуникации и связь » Компьютерная сеть » Интернет » Электронная торговля » Электронная коммерция » Маркетплейс, таким образом мощно
усилив онлайн-составляющую ресейл-направления, сейчас расширяем
офлайн-инфраструктуру в том числе в регионах», — отметил Алексей Лазутин.
Сегодня «МГКЛ» развивает ресейл направление в онлайне и оффлайне. Группа
работает на площадках• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Мо » Московская биржа Яндекс.Маркета• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ян » Яндекс.Маркет
• Коммуникации » Интернет-коммуникации » Поисковая система » Яндекс » Яндекс.Маркет, Авито, Ozon• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Oz » Ozon Holdings Ltd » Ozon.ru
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Оz » Ozon.ru, Wildberries• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Wi » WildBerries.ru. В 2023 году
«Ресейл Маркет» запустил доставку по всей России• Россия, таким образом расширив
присутствие на все регионы нашей страны. Также последовательно развивается
офлайн-инфраструктура направления – так, в Москве• Россия » Регионы России » Субъекты Российской Федерации » Города федерального значения России » Москва уже работают четыре
отделения «Ресейл Маркет», открытые в конце 2023 года в торговых галереях
гипермаркетов• Торговля » Розничная торговля » Магазин » Гипермаркет «Ашан» и ТЦ «Мега». Они имеют увеличенную площадь по сравнению с
ломбардными отделениями (около 30 м2) и ориентированы на покупку и продажу
товаров• Торговля » Розничная торговля » Магазин » Гипермаркет «с историей», а также на реализацию розничным покупателям
невостребованных залогов — подержанных меховых, ювелирных изделий• Ювелирная промышленность » Ювелирное дело » Украшения » Ювелирные изделия и техники• Металлургия » Металлообработка » Мехи (техника).
Накануне 100 летнего юбилея открыто первое региональное отделение сети – в
Нижнем Новгороде• Россия » Федеральные округа РФ » Приволжский федеральный округ РФ » Нижегородская область » Населенные пункты Нижегородской области » Нижний Новгород. В случае успеха пилотного регионального проекта компания
планирует расширить сеть «Ресейл Маркет» до 30 регионов.
Гармоничное эволюционное развитие направления ресейла позволит кратно
увеличить емкость рынка присутствия «МГКЛ». С момента пандемии большое
количество потребителей переходят в онлайн, где уже есть игроки, позволяющие
физическим и юридическим лицам покупать и продавать товары быстро, а иногда и
с гарантией. Но экспертиза «МГКЛ» в области верификации подлинности материалов
(драгоценные металлы• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы, мех• Металлургия » Металлообработка » Мехи (техника)) и техники• Металлургия » Металлообработка » Мехи (техника) дает компании преимущество перед другими
участниками рынка.
Вторичный трейдинг• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Фондовый рынок для роста оборота
В 2023 году в контур группы «МГКЛ» вошла компания «Лот-Золото• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы » Золото НДС» — лидер на
российском рынке вторичного оборота драгметаллов• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы. Развитие оптового
направления трейдинга• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Фондовый рынок драгоценных металлов• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы позволяет существенно нарастить
обороты с одновременным эффективным управлением временно свободной
ликвидностью.
В марте 2024 года «Лот-Золото• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы » Золото НДС» провело первую оптовую сделку по продаже
готовых изделий из золота• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы » Золото, которая открыла новое направление деятельности
компании, которая до этого занималась только оптовыми продажами драгоценных
металлов• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы в виде слитков банкам и в виде гранул ювелирным• Ювелирная промышленность » Ювелирное дело » Украшения » Ювелирные изделия производителям.
«Лот-Золото• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы » Золото НДС» планирует выйти на оборот в 10 кг готовой продукции в месяц,
что эквивалентно ежегодной выручке в 600-700 млн рублей. Прирост этого
направления предполагается на уровне 30-40% в год. Предполагается, что
основными клиентами станут существующие потребители драгоценных металлов• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы,
которые сейчас приобретают у компании металл для дальнейшего производства
готовых изделий. Для них эта услуга станет более удобным и эффективным
способом торговли: приобретение готовой продукции значительно быстрее, чем
отправка металла на производство, которое занимает от 30 до 60 дней. Запуск
оптовой реализации готовых ювелирных изделий• Ювелирная промышленность » Ювелирное дело » Украшения » Ювелирные изделия обеспечит дополнительную
доходность и укрепит позиции Группы на рынке оптовой торговли драгоценными
металлами• Торговля » Оптовая торговля » Оптовая торговля, включая торговлю через агентов, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами » Оптовая Торговля Несельскохозяйственными Промежуточными Продуктами, Отходами и Ломом » Оптовая Торговля Металлами и Металлическими Рудами » Оптовая Торговля Металлами в Первичных Формах » Оптовая торговля золотом и другими драгоценными металлами
• Оптовая и розничная торговля; ремонт » Оптовая торговля, включая торговлю через агентов, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами » Оптовая Торговля Несельскохозяйственными Промежуточными Продуктами, Отходами и Ломом » Оптовая Торговля Металлами и Металлическими Рудами » Оптовая Торговля Металлами в Первичных Формах » Оптовая торговля золотом и другими драгоценными металлами.
Также «МГКЛ» начала подготовку к участию в торгах драгоценными металлами• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы на
Московской Бирже• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Мо » Московская биржа. В случае дальнейшего допуска к торгам, ПАО «МГКЛ» станет
единственным участником вторичного оборота драгоценных металлов• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы, который
сможет осуществлять такие операции на Московской Бирже• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Мо » Московская биржа. «Биржевой рынок
вторичных драгметаллов• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы значительно шире внебиржевого и является более выгодным
с точки зрения стоимости их покупки и продажи. Мы планируем покупать и
продавать аффинированный металл в слитках и можем использовать производные
финансовые инструменты на драгметаллы• Химия » Химические элементы » Химические вещества металлы » Благородные металлы, чтобы хеджировать ценовые риски», –
отметил Алексей Лазутин.
Первый публичный игрок ломбардного сектора
В декабре 2023 года ПАО «МГКЛ» провело IPO• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Инвестиции » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Фондовый рынок » Первичное публичное предложение
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Первичное публичное предложение
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение на Московской бирже• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Мо » Московская биржа, став первым
публичным участником отрасли. Но стоит отметить, что группа не была новичком
на публичном рынке и уже была знакома потенциальным инвесторам• Экономика » Финансы » Инвестиции » Инвестор – на счету
«МГКЛ» к моменту IPO• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Инвестиции » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Фондовый рынок » Первичное публичное предложение
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Первичное публичное предложение
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение было несколько раундов выпущенных коммерческих и биржевых
облигаций. Средства, привлеченные за счет дополнительной эмиссии акций• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Фондовый рынок,
составили примерно 303 млн рублей. В результате IPO• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Инвестиции » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Фондовый рынок » Первичное публичное предложение
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Первичное публичное предложение
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение цена акции составила 2,5
рублей за акцию• Экономика » Бизнес » Сделка
• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Дивиденд, а рыночная капитализация• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Фондовый рынок компании на момент начала торгов
составила 3,17 млрд рублей.
Первые финансовые результаты «МГКЛ» в качестве публичной компании впечатлили
инвесторов• Экономика » Финансы » Инвестиции » Инвестор: консолидированная выручка по МСФО• Экономика » Финансы » Финансовая отчётность » Стандарты финансовой отчетности » Международные стандарты финансовой отчётности
• Экономика » Финансы » Положение по бухгалтерскому учёту » Стандарты финансовой отчетности » Международные стандарты финансовой отчётности
• Стандартизация » Стандарт » Стандарты финансовой отчетности » Международные стандарты финансовой отчётности составила 2,2 млрд рублей,
увеличившись на 54% год к году, EBITDA составила 785 млн рублей, показав
двукратный рост, чистая прибыль выросла• Экономика » Экономические показатели » Чистая прибыль более чем в 100 раз, до 262 млн
рублей. Группа выплатила дивиденды• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Дивиденд по итогам работы в 2023 году 38,7% чистой
прибыли• Экономика » Экономические показатели » Чистая прибыль. Причем, на обыкновенную и привилегированную акции были одинаковые
суммы выплат – такое решение принял совет директоров с целью соблюдения прав
всех акционеров. С этой же целью привилегированные акции были конвертированы в
обыкновенные, это событие было анонсировано еще до подготовки к IPO• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Инвестиции » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Фондовый рынок » Первичное публичное предложение
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Первичное публичное предложение
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение. А
увеличение free-float в результате конвертации – с 14,6% до 27,6% по подсчетам
эмитента – может в дальнейшем способствовать пересмотру уровня листинга и
благоприятно повлияет на вес нашей бумаги в индексе Мосбиржи• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Мо » Московская биржа IPO• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Инвестиции » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Фондовый рынок » Первичное публичное предложение
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Первичное публичное предложение
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) » Первичное публичное предложение (MIPO).
В перспективе — рост
Крупнейшие российские• Россия инвестиционные банки• Экономика » Финансы » Банк » Инвестиционные банки полагают, что акции «МГКЛ» должны
существенно вырасти в ближайшее время. Так, аналитики «ЦИФРА Брокер» оценили
потенциал роста котировок акций ПАО «МГКЛ» в 31% от текущих уровней – до 3,58р
за акцию• Экономика » Бизнес » Сделка
• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Дивиденд в горизонте 12 месяцев. Укрепление позиций «МГКЛ» на рынке ресейла в
«Цифра Брокер» обозначили как одну из ключевых предпосылок роста бизнеса• Экономика » Бизнес
группы.
Аналитики ИБ «Синара» поставили целевую цену акции ПАО «МГКЛ» – 3,5 руб. с
рейтингом• Рейтинги » Рейтинг «покупать». В инвестбанке считают, что рост ломбардного бизнеса• Экономика » Бизнес и
ресейла позволит нарастить чистую прибыль• Экономика » Экономические показатели » Чистая прибыль, а выплаты не менее 50% чистой
прибыли• Экономика » Экономические показатели » Чистая прибыль обеспечат стабильно растущие дивиденды• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Дивиденд. «Используя модель
дисконтирования дивидендов• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Дивиденд, мы получили справедливую стоимость компании в 6,1
млрд руб., рыночную капитализацию• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Фондовый рынок — в 4,5 млрд руб. на конец 2024 г. Были
использованы следующие допущения: безрисковая ставка — 14%, премия за риск по
инвестициям• Россия » Экономика России » Инвестиции в России
• Экономика » Финансы » Инвестиции в акции — 7%, стоимость капитала — 24,5%, рост в постпрогнозный
период 8%. Таким образом, целевая цена составляет 3,5 руб. на акцию• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Дивиденд и
предполагает 36% потенциала роста до конца года», — отметила старший аналитик
ИБ «Синара» Мария Лукина.
Основным драйвером роста бизнеса• Экономика » Бизнес «МГКЛ» станет реализация стратегии развития
на основных рынках – ломбардном и ресейла. «МГКЛ» рассчитывает консолидировать
московский• Россия » Регионы России » Субъекты Российской Федерации » Города федерального значения России » Москва рынок, наращивая количество отделений до 400 в долгосрочной
перспективе, в том числе путем сделок• Экономика » Бизнес » Сделка слияний и приобретений. «Мы ведем
переговоры о покупке ряда ломбардных сетей в Московском регионе• Россия » Регионы России » Субъекты Российской Федерации » Города федерального значения России » Москва с целью
расширить свое присутствие в сегменте залоговых займов с текущих 11% до 40% к
2027 году. Для усиления присутствия на рынке ресейла мы активно развиваем как
онлайн-присутствие, так и офлайн инфраструктуру, последовательно решая задачу
занять долю в 3% российского• Россия рынка ресейла к 2027 году, который тогда вырастет
до 3 трлн рублей. Стратегическая цель развития бизнеса• Экономика » Бизнес » Предпринимательство – это зарабатывание
денег нашим акционерам и инвесторам• Экономика » Финансы » Инвестиции » Инвестор, не важно сколько их и с помощью каких
инструментов они инвестировали в• Экономика » Финансы » Инвестиции ПАО «МГКЛ»», — подчеркнул Алексей Лазутин.
спецраздел:
Акции
