Поднимется ли доллар• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США с «
двойного дна»?
Поднимется ли доллар• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США с «двойного дна»?
Сегодня, 17:23 investing.com | DXY Гойхман Марк
Ну что, наступила историческая неделя, когда ФРС• Экономика » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Фе » Федеральная резервная система США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США впервые за 4 года снизит
ставку. Сомнений в этом нет, спор лишь о том , будет ли уменьшение с 5,5% до
5,25% или сразу до 5%. От этого во многом зависит ближайшая динамика доллара• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США,
фондовых индексов, золота.
По фьючерсам, вероятность срезания до 5% сейчас - 58%, хотя неделю назад была
только 30%. Соответственно, меньшее сокращение теперь ожидают 42% против 70%
на прошлой неделе.
Настроения резко поменялись с 12 сентября. Почему так , как это отражается на
активах, и главное - каковы перспективы в текущей ситуации?
Сразу скажу, что по-прежнему склоняюсь к уменьшению только до 5,25%,
оказавшись теперь в меньшинстве. Но что происходит? Как и предполагал, 11
сентября августовская инфляция• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция
• Экономика » Финансы » Инфляция по ИПЦ США• Соединённые Штаты Америки (США) не привела к снижению доллара• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США. Ведь
общий ИПЦ совпал с прогнозом• Математика » Прикладная математика » Прогноз 2,5%, хотя и уменьшился с 2,9%. А важный для ФРС• Экономика » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Фе » Федеральная резервная система США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США
базовый показатель нисколько не снизился, оставшись на 3,2%.
И тогда оправдался мой прогноз• Математика » Прикладная математика » Прогноз в Investing от 9 сентября: «Для индекса доллара
в целом актуально локальное укрепление к сопротивлению 101,8 – 102 п.»
https://ru.investing.com/analysis• Математика » Математический анализ/article-200315294 И еще: «Для EUR/USD• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США скорее
напрашивается движение на юг с первыми целями 1,1020-1,1030.» Действительно,
12 сентября индекс USDX поднимался к 101,83 , а EUR/USD• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США опускался к 1,1006
Но затем мир перевернулся. На мой-то взгляд, из-за обстоятельств, не стоящих
столь принципиального разворота. 12 сентября вышел индекс цен производителей
PPI. В августе он снизился до 1,7% против 2,1% месяцем ранее. Да, но базовый
PPI , напротив, вырос до 2,4% с 2,3%. Динамика в оптовом звене важна для
понимания будущего движения потребительских цен. Рынок воспринял ее как
ослабление инфляции• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция
• Экономика » Финансы » Инфляция, что неоднозначно.
Но главное оказалось даже не в этом. А в том, что поднялось число первичных
заявок на пособие по безработице• Экономика » Макроэкономика » Безработица » Пособие по безработице » Заявки на пособия по безработице
• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Безработица » Пособие по безработице » Заявки на пособия по безработице
• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Заявки на пособия по безработице
• Экономика » Производство » Факторы производства » Труд » Рынок труда » Безработица » Пособие по безработице » Заявки на пособия по безработице
• Общество » Социальные проблемы » Безработица » Пособие по безработице » Заявки на пособия по безработице - до 230 тыс. с 228 тыс. при прогнозе• Математика » Прикладная математика » Прогноз
снижения к 227 тыс. Для ФРС• Экономика » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Фе » Федеральная резервная система США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США ослабление рынка труда• Экономика » Производство » Факторы производства » Труд » Рынок труда сейчас – более серьезная
опасность, чем даже инфляция• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция
• Экономика » Финансы » Инфляция. Поэтому негатив по безработице• Экономика » Макроэкономика » Безработица
• Экономика » Производство » Факторы производства » Труд » Рынок труда » Безработица
• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Безработица
• Общество » Социальные проблемы » Безработица стал основным
триггером изменения мнения о ставке и падения доллара• Финансовый кризис с 12 сентября. Однако, и
сам показатель – далеко не самый важный для понимания занятости• Экономика » Производство » Факторы производства » Труд » Рынок труда, еженедельный,
локальный. Его изменение – невысокое. Да и видели мы недавно, в августе, и
большее число заявок - 231-232 тыс.
Скорее, прогноз• Математика » Прикладная математика » Прогноз по ставке и резкое ослабление доллара• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США в последние дни –
результат накопления совокупности обстоятельств, каждое из которых не
настолько сильное. Проявления снижения инфляции• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция
• Экономика » Финансы » Инфляция производителей и занятости• Экономика » Производство » Факторы производства » Труд » Рынок труда
совпало с выигрышем в дебатах К.Харрис у Д.Трампа, против его проинфляционной
повестки.
Но результат оказался сокрушительный. Индекс доллара USDX за три дня с 12 до
16 сентября обрушился с гэпами с 101,8 п к 100,3 п. – минимумам 2024 года.
Однако, по-моему, здесь у рынка эмоциональный перехлест, как и неоднократно
было прежде.
Предполагаю, что вряд ли сейчас индекс доллара пойдет ниже 100 п., и вот
почему.
1. Скорее всего, ФРС• Экономика » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Фе » Федеральная резервная система США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США уменьшит ставку до 5,25% , а не 5,0%. Ведь сильное
снижение может быть воспринято рынком как свидетельство о паническом ожидании
рецессии• Финансовый кризис регулятором• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Со » Совет Европы » Европейский центральный банк (ЕЦБ)
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Европейский центральный банк (ЕЦБ)
• Экономика » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Фе » Федеральная резервная система США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США, что передаст панику и рынкам. Вряд ли это хочет ФЕД.
Кроме того, время перед выборами с их неопределенностью – не лучший момент для
резких движений.
2. Фьючерсы сейчас закладывают уменьшение ставки до 4,5% в 2024 г. и до 3% в
2025 г. Такие темпы соответствовали бы борьбе с рецессией• Финансовый кризис. Но достаточно
высокие темпы ВВП, розничных продаж, и даже ограниченное ослабление рынка
труда• Экономика » Производство » Факторы производства » Труд » Рынок труда предрекают скорее не рецессию• Финансовый кризис, а вожделенную «мягкую посадку». Она не
предусматривает столь значимое уменьшение ставки, чреватое возвратом притихшей
было инфляции• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция
• Экономика » Финансы » Инфляция. Возможно, Федрезерв• Экономика » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Фе » Федеральная резервная система США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США с его осторожностью и нежеланием будоражить
рынки перед выборами, отразит это в своих прогнозах• Математика » Прикладная математика » Прогноз на заседании 18 сентября.
3. Даже если в эту среду ставка все же упадет до 5%, такой вариант уже заложен
в нынешние котировки. Тогда может сработать перефразированный принцип
«Продавай на слухах, покупай на фактах». Резкое предыдущее снижение доллара• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США
приведет к закрытию коротких позиций и его росту.
4. Ведь другие центробанки• Экономика » Финансы » Государственный банк » Центральные банки не «сидят на месте», уже уменьшают свои ставки. Вот
и ЕЦБ• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Со » Совет Европы » Европейский центральный банк (ЕЦБ)
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Европейский центральный банк (ЕЦБ) на прошлой неделе снова уменьшил процент - сразу до 3,65% с 4,25%. Как
поступают в последнее время и в Канаде, Китае, Швейцарии• Швейцария » География Швейцарии, Швеции, Новой
Зеландии… Вот ведь незадача - везде падают ставки, а обрушиться норовит
доллар• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США… Хотя даже при гипотетическом уменьшении процента ФРС• Экономика » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Фе » Федеральная резервная система США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Экономика США » Макроэкономика США » Федеральная резервная система США он останется все
равно заметно выше и привлекательней, чем у конкурентов.
5. С технической точки зрения, индекс доллара приблизился к мощному рубежу
поддержки в районе 100 п. Это и психологический сильный «юбилейный» уровень. И
низ в фигуре графического анализа «двойное дно». Кстати, очень символичное
название в данной ситуации.
Предполагаю, что вероятен отход USDX на север к рубежу 101-101,2 п. А в случае
его пробития вверх речь может пойти о движении вновь к 101,6-101,8 п.
Кстати, думаю, что и золото излишне перекуплено. Оно в своем взлете к
историческим максимумам выше 2600 дол/унцию обогнало даже обрушение доллара• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США.
Предположу, что в случае вероятного усиления «зеленого» актуальна и коррекция
золота вниз по крайней мере к 2560-2530.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
