Cash Not Crypto Remains Preferred
Tool for Criminals:
Report
Cash Not Crypto Remains Preferred Tool for Criminals: Report
Author: Chayanika Deka
Last Updated Oct 6, 2024 @ 05:42
A new report from an HSI agent debunks myths about crypto s use in
crime, instead stressing its role in preventing illicit activity.
In the debate over illicit finance• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы), cryptocurrencies• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта often bear the brunt of
criticism despite cash being the preferred tool for criminals.
A new report published by Homeland Security Investigations (HSI) Supervisory
Special Agent Robert Whitaker and the Crypto ISAC states that regulated crypto
platforms offer valuable support to law enforcement, utilizing
blockchain• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Базы данных » Публичная база транзакций » Блокчейн
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Базы данных » Публичная база транзакций » Блокчейн s transparency to combat crime and boost national security• Государство » Национальная безопасность
• Безопасность » Национальная безопасность,
despite lingering misconceptions about their role in illicit finance• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы).
Cash, Not Crypto, Remains the Criminals Preferred Tool
The share• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) of illicit activity within the total cryptocurrency• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта transaction
volume is remarkably small. According to the report , Merkle Science s
analysis shows that only 0.61% of USDT transactions between July 2021 and June
2024 were flagged as potentially illicit, while USDC fared even better, with
just 0.22% flagged and less than 0.005% linked to sanctioned entities.
Meanwhile, Chainalysis reported that illicit activities accounted for only
0.34% of total on-chain transactions in 2023, down from 0.42% in 2022. These
figures are much lower than the estimated illicit activity in traditional
finance• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы), as highlighted by the Treasury’s 2024 National Money Laundering Risk
Assessment.
Both cryptocurrency• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта and traditional finance• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) (TradFi) systems face increasing
regulatory scrutiny to combat illicit finance• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы). However, they differ in their
transparency. TradFi lacks the public blockchain• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Базы данных » Публичная база транзакций » Блокчейн
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Базы данных » Публичная база транзакций » Блокчейн technology that makes crypto
transactions traceable.
In traditional finance• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы), law enforcement must obtain financial records from
institutions, often requiring a grand jury subpoena. This process involves a
panel of people and gathering substantial evidence before tracing funds can
begin.
Additionally, many illicit activities still rely on cash, which is
untraceable. The 2024 DEA report confirms that cash remains the primary method
for transactions in the drug trade due to its anonymity and lack of a paper
trail.
KYC or KYT?
In the report, Agent Whitaker said that the traceability of transactions on a
blockchain• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Базы данных » Публичная база транзакций » Блокчейн
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Базы данных » Публичная база транзакций » Блокчейн is a game-changer for law enforcement and regulatory bodies in
their fight against cash-based illicit crimes such as money laundering,
terrorist financing, and other forms of financial crime since it offers the
capacity to follow the money in real time and across borders.
This is done through something called Know Your Transaction or
KYT tools to track down criminals.
While traditional finance• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) relies on Know-Your-Customer (KYC) processes, KYT
uses blockchain• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Базы данных » Публичная база транзакций » Блокчейн
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Базы данных » Публичная база транзакций » Блокчейн’s transparency to provide real-time insights into
transactions. This enables crypto companies and agencies to assess risks
continuously and adds a layer of security unmatched by traditional systems,
ensuring a safer platform for users.
The report highlighted that integrating KYT with traditional compliance tools
could potentially help create a more robust risk assessment framework,
continuously updating based on new blockchain• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Базы данных » Публичная база транзакций » Блокчейн
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Базы данных » Публичная база транзакций » Блокчейн data to stay ahead of emerging
threats. KYT is also said to improve sanctions• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международное право » Международно-правовые санкции compliance by enabling
exchanges to screen and block transactions linked to high-risk addresses
identified by bodies like the Office of Foreign Assets Control (OFAC) and
member-led organizations like Crypto ISAC.
SPECIAL OFFER (Sponsored) Binance Free $600 (CryptoPotato Exclusive): Use this
link to register a new account and receive $600 exclusive welcome offer on
Binance ( full details ).
LIMITED OFFER 2024 at BYDFi Exchange: Up to $2,888 welcome reward, use this
link to register and open a 100 USDT-M position for free!
You Might Also Like:
Russian-Speaking Groups Dominate Crypto-Related Cybercrime: TRM Labs
This Canadian Crypto Exchange Gambled Away $9.5 Million of Users' Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin and
Ether
Chainalysis Unveils Alarming Growth of China-Based CSAM Networks Utilizing
Cryptocurrency• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта
Tags: crime
