Block от убытков
Block от убытков
Сегодня, 13:42 Фридом Финанс | Block
О компании
Block Inc. (NYSE: SQ) — финтех-компания, основанная и возглавляемая
соучредителем Twitter• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Tw » Twitter, Inc. Джеком Дорси• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на До » Дорси, Джек. Компания управляет комплексной платежной и
финансовой экосистемой• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема, в состав которой входят два основных сегмента — Square
и Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App. Сегмент Square предоставляет бизнесу• Экономика » Бизнес возможность принимать оплату
по картам, а сегмент Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App предлагает экосистему• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема финансовых продуктов и
услуг, помогающих потребителям управлять своими финансами. Благодаря широкому
ассортименту продуктов, которые удовлетворяют различные финансовые и
операционные потребности, Block обслуживает разнообразную аудиторию, включая
продавцов, потребителей, артистов• Музыка » Музыка России » Музыканты России » Певцы и певицы России
• Культура » Культура России » Музыка России » Музыканты России » Певцы и певицы России
• Россия » Культура России » Музыка России » Музыканты России » Певцы и певицы России, их поклонников и разработчиков. Компания
основана в 2009 году, ее штаб-квартира• Экономика » Бизнес » Штаб-квартира находится в Окленде, США• Соединённые Штаты Америки (США).
В чем идея?
Block — это финтех-компания, управляющая платежной и финансовой экосистемой• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема.
Она предлагает широкий спектр инструментов и услуг как для бизнеса• Экономика » Бизнес, так и для
потребителей, включая обработку электронных платежей• Экономика » Финансы » Банк » Банковские технологии » Платежная система интернета, управление финансами,
покупку биткоина• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin и многое другое.
Цифровые платежи становятся все более важными для мировой торговли• Торговля, предлагая
безопасные, быстрые и доступные решения для оплаты. Ожидается, что к 2027 году
на цифровые кошельки• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги » Кошелёк будет приходиться 61% платежей в сфере электронной
коммерции по сравнению с 50% в 2023 году. Кроме того, мировой рынок цифровых
платежей может достичь общего объема транзакций в $11,5 трлн в 2024 году и
$16,6 трлн в 2028 году, что соответствует среднему ежегодному росту (CAGR)
9,52% в течение прогнозного периода.
Экосистема• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема Block охватывает несколько сегментов: Square, Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App и Emerging
Ecosystems. Источники выручки компании хорошо диверсифицированы и включают
доходы от комиссий за транзакции, подписки, услуги, продажу оборудования и
торговлю• Торговля биткоином• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin. Доходы от подписок — один из самых быстрорастущих
сегментов Block, показывающий CAGR почти 60% за последние пять лет.
Во втором квартале 2024 года компания продемонстрировала хорошие финансовые
результаты: выручка достигла $6,16 млрд, а чистая прибыль выросла• Экономика » Экономические показатели » Чистая прибыль до $195,3
млн против убытка в том же квартале прошлого года. Кроме того, валовая прибыль
увеличилась на 20% год к году (г/г) и составила $2,23 млрд, благодаря
повышению эффективности и росту активности клиентов.
Менеджмент повысил прогноз на 2024 год: ожидается, что валовая прибыль
составит $8,89 млрд (+18% г/г), что выше предыдущего прогноза в $8,78 млрд, а
скорректированная EBITDA увеличится до $2,9 млрд с $2,76 млрд ранее. Кроме
этого, компания объявила о реализации программы выкупа акций• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) на сумму $3 млрд.
Почему нам нравится Square?
Причина 1. Ключевая роль цифровых платежей для мировой экономики• Экономика » Мировая экономика и торговли• Торговля
Международная торговля• Экономика » Мировая экономика » Международная торговля
• Экономика » Международная торговля
• Торговля » Международная торговля
• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международная торговля является важным элементом мировой экономики• Экономика » Мировая экономика. Несмотря
на рост протекционистских настроений среди многих правительств по всему миру и
тренды на возвращение производств в США• Соединённые Штаты Америки (США), мировая торговля• Торговля, вероятно, продолжит
развиваться. Всемирная торговая организация• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Вс » Всемирная торговая организация (ВТО) прогнозирует рост объема мировой
торговли• Торговля на 2,6% в 2024 году и на 3,3% в 2025 году, после спада на 1,2% в 2023
году. Ожидается, что снижение инфляции в 2024 году повысит потребительский
спрос на промышленные товары, что должно стимулировать рост торговли• Торговля в течение
следующих лет. Если инфляция продолжит снижаться, центральные банки могут
снизить процентные ставки, что потенциально может способствовать новым
инвестициям, хотя с некоторой задержкой.
Цифровые платежи играют решающую роль в международной торговле• Экономика » Мировая экономика » Международная торговля
• Экономика » Международная торговля
• Торговля » Международная торговля
• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международная торговля, предоставляя
эффективные, экономичные, доступные, безопасные и глобально интегрированные
платежные решения. Эти платформы упрощают проведение транзакций, снижают
издержки и обеспечивают быстрые переводы, делая их доступными для бизнеса• Экономика » Бизнес
любого размера и стимулируя малые и средние предприятия• Экономика » Бизнес » Предпринимательство » Малое и среднее предпринимательство (МСП• Экономика » Бизнес » Предпринимательство » Малое и среднее предпринимательство) участвовать в
международной торговле• Экономика » Мировая экономика » Международная торговля
• Экономика » Международная торговля
• Торговля » Международная торговля
• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международная торговля.
Рынок платежных решений становится более диверсифицированным, и его будущее
формируют несколько ключевых трендов:
Цифровые кошельки• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги » Кошелёк. Цифровые кошельки• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги » Кошелёк предлагают удобные, безопасные и
бесплатные варианты оплаты товаров и услуг. В 2023 году цифровые кошельки• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги » Кошелёк
стали самым популярным методом онлайн-платежей, составляя 50% от мировых
расходов в сфере электронной коммерции. Ожидается, что к 2027 году эта доля
увеличится до 61%.
Рассрочка платежей. Тренд на рассрочку платежей (Buy Now Pay Later, или BNPL)
набирает популярность, позволяя потребителям управлять бюджетами и
непредвиденными расходами, не рискуя овердрафтом. В настоящее время 43%
европейцев используют рассрочку, что на 22% больше по сравнению с прошлым
годов.
Виртуальные карты. Виртуальные карты, обладающие высокой гибкостью, подходят
как для разовых, так и для регулярных бесконтактных платежей. По данным
исследования Juniper Research, количество транзакций с использованием
виртуальных карт вырастет до $175 млрд по всему миру к 2028 году.
Токенизированные карты. В 2024 году Visa• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на VI » VISA (платёжная система), Mastercard• Экономика » Финансы » Банк » Банковские технологии » Платежные системы » MasterCard
• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ma » MasterCard, Amex и CB планируют
внедрить автоматические обновления с использованием токенизации, что усилит
безопасность платежей, заменяя конфиденциальные данные уникальными токенами.
Укрепляя безопасность и упрощая управление платежной информацией, эти решения
принесут значительные выгоды для всех предприятий. Ожидается, что объем
токенизированных транзакций вырастет на 58% по всему миру.
Доля электронных кошельков в общем объеме платежей в мире; источник: The
Global Payments Report
Что касается региональных трендов, различия в популярности тех или иных
методов оплаты в разных регионах и странах обусловлены различиями в уровне
технологий и регулировании. В 2023 году цифровые кошельки• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги » Кошелёк были самым
популярным методом оплаты в Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР• Физико-географические регионы » Тихоокеанский регион » Азиатско-Тихоокеанский регион (APAC)
• Моря, заливы, проливы » Океаны » Тихий океан » Азиатско-Тихоокеанский регион (APAC)), составив 70%
всех транзакций в сфере электронной коммерции, по сравнению с 37% в Северной
Америке. Напротив, кредитные карты использовались всего для 12% транзакций в
АТР• Физико-географические регионы » Тихоокеанский регион » Азиатско-Тихоокеанский регион (APAC)
• Моря, заливы, проливы » Океаны » Тихий океан » Азиатско-Тихоокеанский регион (APAC), что составляет половину от среднего показателя в мире и треть от уровня в
Северной Америке. В Европе рассрочка платежей использовалась для 9%
транзакций, что более чем вдвое превышает 4% в АТР• Физико-географические регионы » Тихоокеанский регион » Азиатско-Тихоокеанский регион (APAC)
• Моря, заливы, проливы » Океаны » Тихий океан » Азиатско-Тихоокеанский регион (APAC). Между тем, в странах
Ближнего Востока• Физико-географические регионы » Ближний Восток » Страны Ближнего Востока и Африки оплата наличными• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги составила 9% от всех платежей в
электронной коммерции, что значительно выше мирового среднего показателя в 2%.
Самые используемые методы платежей в электронной коммерции в 2023 году по
регионам; источник: Digital Payment Market 2024
В результате этих трендов мировой рынок цифровых платежей значительно
расширился за последние несколько лет. В 2023 году общий объем транзакций
составил $10,1 трлн, увеличившись на 15,3% г/г, а совокупный среднегодовой
темп роста (CAGR) за 2017–2023 годы составил 18,9%. По прогнозам Statista,
этот рынок достигнет общего объема транзакций в $11,5 трлн в 2024 году и $16,6
трлн в 2028 году, что соответствует CAGR в 9,52% за прогнозируемый период.
Самым крупным сегментом является цифровая коммерция, которая, как ожидается,
составит $7,6 трлн от общего объема транзакций в 2024 году.
Объем транзакций на мировом рынке электронных платежей• Экономика » Финансы » Банк » Банковские технологии » Платежная система интернета; источник: Statista
Таким образом, несмотря на различные вызовы и мировые конфликты, международная
торговля• Экономика » Мировая экономика » Международная торговля
• Экономика » Международная торговля
• Торговля » Международная торговля
• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международная торговля продолжает развиваться. Технологические достижения делают цифровые
платежи все более удобными и безопасными, что стимулирует рост объема цифровых
транзакций. В результате компании, предоставляющие платежные и финансовые
услуги• Экономика » Финансы » Финансовые услуги
• Сфера услуг » Финансовые услуги как потребителям, так и бизнесу• Экономика » Бизнес, имеют хорошие перспективы для
успешного развития.
Причина 2. Комплексная финансовая экосистема• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема для бизнеса• Экономика » Бизнес и потребителей
Block разрабатывает комплексную платежную и финансовую экосистему• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема, которая
представляет собой набор инструментов и услуг, которые взаимодействуют друг с
другом и создают устойчивые отношения с клиентами. Предлагая разнообразные
продукты, которые удовлетворяют различные финансовые и операционные
потребности, Block предоставляет пользователям возможность использовать свою
экосистему• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема в различных аспектах. Эта экосистема• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема обслуживает широкий круг
людей, включая продавцов, потребителей, артистов• Музыка » Музыка России » Музыканты России » Певцы и певицы России
• Культура » Культура России » Музыка России » Музыканты России » Певцы и певицы России
• Россия » Культура России » Музыка России » Музыканты России » Певцы и певицы России, поклонников и разработчиков.
Экосистема• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема состоит из нескольких компонентов: Square, Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App и развивающиеся
сегменты. Система Square предназначена для бизнеса• Экономика » Бизнес (продавцов) и позволяет
принимать платежи. Она включает более 30 различных ПО, аппаратных и финансовых
услуг• Экономика » Финансы » Финансовые услуги
• Сфера услуг » Финансовые услуги. Эти предложения предоставляют интегрированные решения для нужд в
торговле, управлении взаимоотношениями с клиентами• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Программирование » Программное обеспечение » Прикладное программное обеспечение » Программы для бизнеса » Crm-системы » Система управления взаимоотношениями с клиентами
• Информационные технологии » Информатика » Программирование » Программное обеспечение » Прикладное программное обеспечение » Программы для бизнеса » Crm-системы » Система управления взаимоотношениями с клиентами
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Программирование » Программное обеспечение » Прикладное программное обеспечение » Программы для бизнеса » Crm-системы » Система управления взаимоотношениями с клиентами, управлении персоналом• Экономика » Бизнес » Менеджмент » Управление персоналом и
банковском обслуживании. Гибкость системы Square позволяет ей удовлетворять
потребности как небольших, так и крупных предприятий. Кроме того, открытая
платформа для разработчиков Square позволяет интегрировать сторонние решения.
Block монетизирует эти продукты за счет комбинации комиссий за транзакции,
подписок и платных услуг.
Продавцы, пользующиеся Square, представляют собой разнообразные отрасли и
компании различного размера из разных стран, включая США• Соединённые Штаты Америки (США), Канаду, Японию,
Австралию, Новую Зеландию, Великобританию• Великобритания, Ирландию, Францию• Франция и Испанию.
Компания также все чаще обслуживает средний бизнес — продавцов, генерирующих
более $500 тыс. в годовом объеме валовых платежей (GPV). В 2023 году более 4
млн продавцов использовали систему Square для проведения 4 млрд транзакций на
общую сумму $209,6 млрд GPV. Эти транзакции были произведены с использованием
733 млн платежных карт, охватывающих 271 млн покупателей. Ценность системы
Square для продавцов подтверждается быстро растущим• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin GPV, который увеличился с
$84,7 млрд в 2018 году до $209,6 млрд в 2023 году, что соответствует CAGR
около 20% за 2018–2023 годы. Это важный показатель, так как чем больше GPV,
тем больше комиссий получает Block.
Объем GPV в системе Square; источник: составлено автором
Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App — это система финансовых услуг• Экономика » Финансы » Финансовые услуги
• Сфера услуг » Финансовые услуги, доступная преимущественно в США• Соединённые Штаты Америки (США) и
разработанная для помощи потребителям в управлении их деньгами. Клиенты могут
пополнять счета через различные каналы, включая одноранговые переводы,
депозиты на банковские счета• Экономика » Финансы » Банк, мобильные чеки и прямые депозиты заработной
платы. После поступления средств в приложение• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Вычислительная техника » Компьютер » Учётная запись
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Вычислительная техника » Компьютер » Учётная запись пользователи могут отправлять
деньги другим людям, тратить их в любых местах, принимающих Visa• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на VI » VISA (платёжная система) или Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App
Pay, снимать наличные• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги в банкоматах с помощью Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App, инвестировать в акции• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) и
ETF, покупать биткоин• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin или переводить деньги на банковский счет• Экономика » Финансы » Банк.
По состоянию на декабрь 2023 года у Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App было 56 млн активных
пользователей в США• Соединённые Штаты Америки (США) и Великобритании• Великобритания, что больше по сравнению с 15 млн в
декабре 2018 года (CAGR равен в 30% за 2018–2023 годы). Кроме того, в 2023
году активные пользователи Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App провели более $248 млрд через приложение• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Вычислительная техника » Компьютер » Учётная запись
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Вычислительная техника » Компьютер » Учётная запись.
Активный пользователь Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App — это клиент, который имеет учетную запись• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Вычислительная техника » Компьютер » Учётная запись
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Вычислительная техника » Компьютер » Учётная запись в
Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App и который совершил хотя бы одну финансовую транзакцию с
использованием любого продукта или услуги Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App.
Количество активных пользователей Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App; источник: Annual Report, Form 10-K
Наконец, к растущим• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin экосистемам• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема относятся TIDAL и система для торговли• Торговля
биткоином• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin. В 2021 году Block приобрела контрольный пакет акций• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) TIDAL —
музыкальной платформы, целью которой является поддержка артистов• Музыка » Музыка России » Музыканты России » Певцы и певицы России
• Культура » Культура России » Музыка России » Музыканты России » Певцы и певицы России
• Россия » Культура России » Музыка России » Музыканты России » Певцы и певицы России. TIDAL
соединяет музыкантов• Музыка » Музыка России » Музыканты России
• Культура » Культура России » Музыка России » Музыканты России
• Россия » Культура России » Музыка России » Музыканты России и их поклонников, предлагая каталог• Торговля » Каталог (торговля) из более чем 132 млн
песен• Музыка и 774 тыс. высококачественных видео. Платформа доступна в более чем 60
странах и поддерживает отношения с более чем 200 лейблами и дистрибьюторами• Торговля » Дистрибьютор.
Кроме того, Block строит экосистему• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема для торговли• Торговля биткоином• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin, которая включает
биржу и решения для их хранения: TBD — открытую платформу для разработчиков,
ориентированную на доступность децентрализованных финансов для всех; Bitkey —
биткоин-кошелек• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin; Spiral — систему для майнинга биткоина• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin. Пользователи Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App
могут использовать эти сервисы• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Вычислительная техника » Компьютер » Учётная запись
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Вычислительная техника » Компьютер » Учётная запись для покупки биткоина• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin и совершения платежей с
помощью биткоина• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin.
На основе предоставляемых продуктов и услуг у Block четыре основные источника
выручки:
Выручка от транзакций. Block взимает с продавцов комиссию за транзакцию,
которая обычно рассчитывается как процент от общей суммы обработанной
транзакции. Она также взимает комиссию, которую платят клиенты Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App за
транзакции на бизнес• Экономика » Бизнес-счета и платежи, отправленные с кредитной карты. Выручка
от транзакций является вторым по величине источником выручки – их доля
составила 28,8% от общей выручки в 2023 году. Кроме того, CAGR этого сегмента
за 2018–2023 годы составил 20,6%.
Выручка от подписок и услуг. Выручка от подписок включает в основном доход,
получаемый от Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App, Square Loans, платформы BNPL, TIDAL и различных других
SaaS-продуктов, предлагаемых через Square. В 2023 году выручка от подписок
составила 27,1% от общей выручки, а сегмент оказался вторым по темпу роста
источником выручки с CAGR в 58,6% за последние пять лет.
Выручка от продажи оборудования. Выручка от продажи оборудования включает
продажи устройств для чтения магнитных полос, бесконтактных и чиповых ридеров,
Square Stand, Square Register, Square Terminal и сторонних периферийных
устройств (например, кассовых ящиков, чековых принтеров, весов, сканеров
штрих-кодов). Доля оборудования в общей выручке незначительна — 0,7% в 2023
году.
Выручка от биткоина• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin. Block признает выручку, когда клиенты покупают биткоин• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin, и
он переводится на их счета. Компания покупает биткоин• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin у частных
брокеров-дилеров или у клиентов Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App и применяет небольшую наценку перед
продажей его клиентам. Суммы продаж, полученные от клиентов, записываются как
выручка. Выручка от биткоина• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin является как самой большой статьей выручки (43,3%
от общей выручки), так и самой быстрорастущей (CAGR равен 124,5% за 2018–2023
годы). Однако эта выручка может сильно колебаться в зависимости от изменений
спроса клиентов или рыночной цены на биткоин• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin, и поэтому ее трудно
прогнозировать.
Структура выручки Block; источник: составлено автором
Это демонстрирует, что развитая экосистема• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема Block, предлагающая множество услуг
и продуктов различным клиентам, создает диверсифицированные источники выручки.
Такая диверсификация также подразумевает, что у компании есть множество
драйверов роста.
Причина 3. Сильные результаты за второй квартал 2024 года и повышение прогноза
на 2024 год
Во втором квартале 2024 года Block продемонстрировала хорошие результаты.
Выручка компании составила $6,16 млрд, что на 11% больше по сравнению с $5,53
млрд годом ранее. Хотя это оказалось немного ниже ожиданий аналитиков Capital
IQ, которые прогнозировали $6,30 млрд, компания достигла существенных
улучшений в рентабельности. Более того, чистая прибыль составила• Экономика » Экономические показатели » Чистая прибыль $195,3 млн
против убытка в $102,0 млн во втором квартале 2023 года. Скорректированная
прибыль на акцию (EPS) составила $0,93, превзойдя ожидания аналитиков в $0,84
и увеличившись с $0,40 годом ранее.
Динамика квартальной чистой прибыли• Экономика » Экономические показатели » Чистая прибыль Block; источник: Q2 2024 Investor
Presentation
По бизнес• Экономика » Бизнес-сегментам: валовая прибыль системы Square увеличилась до $923 млн во
втором квартале 2024 года (+15% г/г). Рост GPV за квартал составил 8% г/г, так
как сильные результаты на зарубежных рынках были компенсированы продолжающимся
снижением темпов роста продаж в США• Соединённые Штаты Америки (США), что соответствует более широким
макроэкономическим данным. Между тем, валовая прибыль Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App увеличилась на
23% г/г до $1,30 млрд, что было поддержано сильным ростом по направлениям Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги
App Card, Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App Borrow и BNPL. Более того, приток наличных• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги средств на
активного пользователя вырос на 10% г/г.
С точки зрения рентабельности валовая прибыль Block увеличилась на 20% г/г,
составив $2,23 млрд во втором квартале 2024 года благодаря повышению
эффективности и оптимизации операционных затрат. Скорректированная EBITDA
почти удвоилась, достигнув $759 млн. Учитывая результаты второго квартала 2024
года и более сильные ожидания на оставшуюся часть года, менеджмент повысил
прогноз на весь 2024 год: валовая прибыль ожидается на уровне $8,89 млрд, что
на 18% больше по сравнению с прошлым годом и выше предыдущего прогноза в $8,78
млрд, а скорректированная EBITDA — на уровне $2,9 млрд по сравнению с
предыдущим прогнозом в $2,76 млрд.
Динамика квартальной валовой прибыли Block; источник: Q2 2024 Investor
Presentation
Текущие усилия Block сосредоточены на улучшении скорости разработки продуктов
и выхода на рынок, что, как ожидается, будет способствовать дальнейшему росту
до 2025 года. Стратегия компании "bank the base" для Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App направлена на
расширение предложения финансовых услуг• Экономика » Финансы » Финансовые услуги
• Сфера услуг » Финансовые услуги, в то время как запуск новых
продуктов, включая единое приложение• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Вычислительная техника » Компьютер » Учётная запись
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Вычислительная техника » Компьютер » Учётная запись для продавцов Square, планируется до
конца года.
Кроме того, ожидается, что рост GPV останется стабильным во второй половине
2024 года, хотя менеджмент проявляет осторожность в отношении возможных
колебаний в расходах потребителей на товары не первой необходимости. Тем не
менее, они продолжают стремиться к достижению цели "Rule of 40" к 2026 году,
которая сочетает в себе рост валовой прибыли и скорректированной операционной
маржи в процентах от валовой прибыли. Компания также объявила о программе
байбэка на $3 млрд (~7% рыночной капитализации компании по состоянию на
октябрь 2024 года), что сигнализирует о уверенности в будущем росте и
улучшению рентабельности.
Таким образом, Block представляется сильной инвестиционной возможностью
благодаря своему диверсифицированной финансовой экосистеме• Экономика » Бизнес » Бизнес-экосистема, охватывающей
Square, Cash• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги App и новые направления, такие как биткойн• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin. С солидным ростом
выручки, увеличением рентабельности и запусками новых продуктов компания
хорошо подготовлена к устойчивому росту.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании
ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter | Публикация
рекламной статьи
Американский разработчик ПО, создатель сети Twitter организации MasterCard Платежные системы Twitter, Inc. VISA (платёжная система) Всемирная торговая организация (ВТО)
