Donald v
Gary: Why the crypto
world is so excited
about Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд
Donald v Gary: Why the crypto world is so excited about Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд
Stephen Bartholomeusz
Senior business• Экономика » Бизнес columnist
November 12, 2024 — 11.58am
November 12, 2024 — 11.58am
Save
Log in , register or subscribe to save articles for later.
Save articles for later
Add articles to your saved list and come back to them any time. Got it
Normal text size Larger text size Very large text size
Advertisement
The crypto assets markets have been set alight by Donald Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд’s victory and
the prospect of crypto boosters in the White House• Соединённые Штаты Америки (США) » Политика США » Политики США » Президент США » Белый дом (США)
• Соединённые Штаты Америки (США) » Населенные пункты США » Города США » Вашингтон » Белый дом (США)
• Соединённые Штаты Америки (США) » Государственное устройство США » Президент США » Белый дом (США)
• Политика » Политика США » Политики США » Президент США » Белый дом (США)
• Государство » Государственное устройство США » Президент США » Белый дом (США) and the US• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США Congress.
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin’s price has hit record levels, above $US87,000 ($132,000), and the
market capitalisation of all crypto assets has gone above $US3 trillion for
the first time in three years.
The Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд family recently emerged with a 75 per cent stake in a new crypto
bank, World Liberty Financial, which describes Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд as “chief crypto
advocate.” Credit: AP
Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд once called cryptocurrencies• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта a “scam.” Now he is promising to make the
US• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США “the crypto capital of the planet,” with all crypto “made in the USA• Соединённые Штаты Америки (США)”.
He has also pledged to create a government digital currency• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта reserve and a
presidential council of digital currencies and, with crypto enthusiast Elon
Musk seemingly now always at his side and highly influential within the new
administration, all the crypto sector’s hopes are on the verge of being
realised.
Loading
The Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд family, incidentally, recently emerged with a 75 per cent stake in a
new crypto bank, World Liberty Financial, which describes Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд as “chief
crypto advocate.” While it does create an obvious conflict of interest, the
crypto sector sees it as a reassuring alignment of interests.
Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд has said (to wild applause from crypto companies) that he will fire
Securities and Exchange Commission chairman, Gary Gensler on his first day in
office.
Gensler has likened the sector to the Wild West and has launched more than 100
legal actions against its participants. The source of much criticism and angst
within the sector, he has regulated crypto in similar fashion to the way the
SEC regulates other securities.
The sector’s confidence that it will face less regulation and a more
pro-crypto legislature has also been under-pinned by the success of its
financial support for the Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд campaign and those of pro-crypto congressional
candidates.
Advertisement
The estimated $US135 million it spent on the election was, it seems, money
well spent, with at least 47 of the 56 candidates it backed winning their
seats, including crypto enthusiast Bernie Moreno who, backed by $US40 million
of crypto funding, toppled crypto sceptic and chair of the Senate banking
committee, Sherrod Brown.
It is the prospect of Gensler’s removal that has the sector most excited.
SEC chairman Gary Gensler is in Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд’s sights. Credit: Bloomberg
With Congress unwilling or unable to provide a legislate framework for crypto
regulation, the SEC under Gensler has filled the vacuum, prosecuting crypto
companies for failing to register their platforms or tokens and, with other
agencies, launching actions against companies for fraud, market manipulation,
money laundering and breaches of US• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США sanctions• Политика » Геополитика » Международные отношения » Международное право » Международно-правовые санкции and emphasising investor
protection over industry development.
Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд has said he will promote policies “written by people who love your
industry, not hate your industry” which suggests a far more freewheeling
environment for a sector that in recent years has been riddled with frauds,
thefts and other abuses.
He and his advisers are already deep into the process of identifying the
candidates to lead the key financial agencies, including the SEC, with
oversight of the crypto sector.
Co-chair of the Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд transition process that is rapidly identifying and
nominating candidates for positions in the administration is Cantor Fitzgerald
chief executive Howard Lutnick, whose firm manages more than $US100 billion of
US• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США Treasury securities that back the cryptocurrency• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта stablecoin Tether• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Tether.
Tether• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Tether is reported to be under investigation by the US• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США Treasury for allegedly
facilitating transactions for Mexican drug cartels and terrorists but has said
it knows nothing about any such investigation.
All the candidates so far named as potential SEC chairs have pro-crypto
records. A complication for Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд and the sector is that, while it seems Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд
would have the ability to replace Gensler, he may not legally be able to
remove him from the commission before his term as a Senate-confirmed regulator
expires in early 2026.
Similarly, Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд’s plan to create a digital currency• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта reserve using the $US12
billion of Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin, Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum and other cryptocurrencies• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта seized by government
agencies comes with significant question marks. The proceeds from sales of
those assets have traditionally been used to compensate victims of the crimes,
as well as to fund the agencies.
At the more macro level, however, with pro-crypto Republicans now in control
of the White House• Соединённые Штаты Америки (США) » Политика США » Политики США » Президент США » Белый дом (США)
• Соединённые Штаты Америки (США) » Населенные пункты США » Города США » Вашингтон » Белый дом (США)
• Соединённые Штаты Америки (США) » Государственное устройство США » Президент США » Белый дом (США)
• Политика » Политика США » Политики США » Президент США » Белый дом (США)
• Государство » Государственное устройство США » Президент США » Белый дом (США), Senate and probably the House, and the crypto companies
already piling up $US78 million of funds for the 2026 mid-term elections, it
is clear that there will be a dramatic shift in attitude towards the sector.
It is likely that the regulation and the identity of the regulator of the
sector will be clarified, with responsibility for the sector being shifted to
the Commodity Futures Trading Commission, with a “light touch” regulatory
mandate. No-one in the sector expects anything other than a more deregulatory
approach, hence the wild enthusiasm in the sector and the markets.
It is also conceivable that Congress might make it easier for crypto companies
to access mainstream banking services, including bank custodians for their
assets, which would give the sector more credibility and greater access to
institutional funds.
Any prospect of a Federal Reserve Board issued central bank digital currency• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта
to compete with other cryptocurrencies• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта would disappear.
Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд, who has not shown much of an understanding of crypto assets, has
nevertheless said he wanted them “mined, minted and made in the USA• Соединённые Штаты Америки (США)” said they
will “define the future.”
Gensler has likened the sector to the Wild West and has launched more than 100
legal actions against its participants.
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin mining is notoriously energy-intensive but Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд has said it will help
the US• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США become “energy dominant” because “we will be creating so much
electricity that you’ll be saying, ’Please, please, President, we don’t want
any more electricity. We can’t stand it!” Hmm.
If there is to be a crypto boom in the US• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США it will need to be better and more
consistently regulated than it is today, which will require legislation.
Whether it is light touch regulation or something more black letter in form,
at least there would be clearer guidelines for the sector and its investors.
Whether the current euphoria continues, of course, is another matter.
Crypto assets are volatile risk assets that thrive in “risk-on” environments,
like the post-election enthusiasm that has pushed the US• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США sharemarket up 4 per
cent.
Loading
If Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд’s economic plans – his tax cuts, tariffs and deportations – result in
a reversal of the current downward trend in the Federal Reserve Board’s (but
not the market’s) interest rates the settings would quickly shift to
“risk-off” and the crypto bubble would quickly deflate.
For the excited crypto advocates today, however, that must seem like a distant
threat.
The Market Recap newsletter is a wrap of the day’s trading. Get it each we e
kday afternoon .
Save
Log in , register or subscribe to save articles for later.