Источник Агентство РосБизнесКонсалтинг, Москва
Заголовок Аналитики анонсировали новый главный риск для финансовой системы России
Дата 20180214

Этим цветом обозначаются известные системе слова и выражения, но не значимые для данного текста, а таким - идентифицированные, то есть соотнесенные с каким-либо объектом онтологической базы

============= Обработанный текст:

Аналитики анонсировали новый главный риск• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Риск для финансовой системы России• Россия

Аналитики анонсировали новый главный риск• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Риск для финансовой системы России• Россия

Традиционные валютные риски для российской финансовой системы отходят на
второй план, указывают аналитики АКРА. Более важным может стать риск• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Риск изменения
процентных ставок• Экономика » Финансы » ключевая ставка

Фото: Олег Яковлев / РБК

Процентные риски для финансовой системы России• Россия выходят на первый план на фоне
ослабления угроз от колебаний валютного курса, пишет Аналитическое кредитное
рейтинговое агентство• Экономика » Финансы » Рейтинговые агентства (АКРА) в докладе о структуре долговых отношений (есть у
РБК).

«Процентный риск со временем может стать существенно важнее валютного.
Таргетирование инфляции• Экономика » экономика рф » инфляция рубля, достижение процентными ставками• Экономика » Финансы » ключевая ставка низких уровней и
жесткое бюджетное правило с менее волатильным курсом увеличивают вероятность
несинхронной реализации процентных и валютных рисков. Процентный риск
доминирует на развитых финансовых рынках• Экономика » Финансы » Финансовый рынок и теоретически может проявиться в
России• Россия

• Экономика » экономика рф » инфляция рубля
, не будучи захеджированным переоценкой валютных активов», —
говорится в обзоре.

Без рисков от рубля

Валютный риск• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Риск для России• Россия «в целом нивелирован», полагают в АКРА.
Единственным валютным нетто-заемщиком (у которого долговые пассивы в валюте
превышают долговые активы) из российских резидентов остался нефинансовый
сектор.

«Валютный долг и [валютные] сбережения во многих случаях выполняют
функцию не столько расширения базы кредиторов, сколько страховки от валютного
риска операций или кризиса в широком понимании. Это связано с особенностями
страныэкспортера ресурсов и отчасти — с историей»,
— объясняют аналитики. Но некоторые причины «постепенно отходят в
прошлое», поэтому структура долга может измениться, отмечают в АКРА.

Раньше при кризисах, которые традиционно совпадали со снижением цен на нефть• Инфляция
(оно традиционно ведет и к ослаблению рубля), достаточная валютная позиция
могла компенсировать урон от дорогих кредитов, снижения денежного потока и цен
на финансовые активы, которые и становились результатами рецессии• Инфляция, напоминают
эксперты: «Ценой подобной страховки был неполученный процентный рублевый
доход, ставка которого традиционно выше валютной».

Многие страховые стратегии исходят из того, что валютная переоценка (то есть
ослабление рубля) происходит одновременно с другими рисками, пишет АКРА.
«Если подобные допущения не вполне верны, относительно высокая доля
иностранной валюты в долговых отношениях и объеме наличных средств может быть
фактором структурного риска, даже если у большинства агентов валютные позиции
сбалансированы, а валютный риск• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Риск хеджируется. Риски, которые воспринимаются как
захеджированные валютной переоценкой, теоретически могут реализоваться и без
нее», — отмечают авторы.

Но валютные риски нельзя списывать со счетов — девальвация• Экономика » Финансы

• Инфляция
рубля
происходит стабильно раз в семь-восемь лет, рассуждает заведующий
научно-исследовательской лабораторией анализа институтов и финансовых рынков• Экономика » Финансы » Финансовый рынок
РАНХиГС• объект организация » организации по алфавиту » организации на А » академия народного хозяйства при правительстве российской федерации Александр Абрамов. Все по-прежнему зависит от цены на нефть, которую
сложно предсказать, добавляет он.

В ожидании новой проблемы

Процентный риск (возможность убытков из-за неблагоприятного изменения ставок
— например в ситуации, когда банк привлек средства по ставке,
превышающей среднюю ставку по выдаваемым кредитам• Экономика » Финансы » Финансовые услуги » Кредит

• сфера услуг » Финансовые услуги » Кредит
в течение периода, на
который привлечены средства) «станет заметнее», предупреждает
руководитель группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова. Это
произойдет за счет снижения ставок: сейчас ключевая ставка• Экономика » Финансы » ключевая ставка ЦБ составляет 7,5%,
за три года она упала вдвое, и в этом году, как ожидает Порохова, ставки
сократятся еще на 0,5 п.п.: «Низкие ставки стимулируют наращивать
долг».

Процентный риск важен, особенно на фоне возможного ускорения инфляции• Экономика » экономика рф » инфляция рубля, которое
способно изменить и политику по ставкам, рассуждает Абрамов. Рынок производных
финансовых инструментов• Экономика » Финансы на процентные ставки• Экономика » Финансы » ключевая ставка, который позволяет увеличить
предсказуемость расходов по кредитам• Экономика » Финансы » Финансовые услуги » Кредит

• сфера услуг » Финансовые услуги » Кредит
, развит слабо, добавляет он, сдвинуть эту
проблему пока не удается.

В последние годы растет доля кредитов по плавающим процентным ставкам• Экономика » Финансы » ключевая ставка (могут
меняться в течение срока кредита• Экономика » Финансы » Финансовые услуги » Кредит

• сфера услуг » Финансовые услуги » Кредит
) — у крупного бизнеса она составляет
45%, подчеркивает Порохова. На развитых финансовых рынках• Экономика » Финансы » Финансовый рынок, где процентный риск
является основным, 90% производных финансовых инструментов• Экономика » Финансы направлены именно
на хеджирование• Экономика » Финансы » Производный финансовый инструмент » Хеджирование

• Экономика » Финансы » Управление рисками » Хеджирование
процентного риска. В России• Россия

• Экономика » экономика рф » инфляция рубля
такого нет — процентный риск
никто не страхует, потому что период роста доли плавающих ставок в
20142017 годах совпал с периодом их снижения, объясняет Порохова. Таким
образом, тот же крупный бизнес столкнется с обязанностью увеличить выплаты по
кредитам• Экономика » Финансы » Финансовые услуги » Кредит

• сфера услуг » Финансовые услуги » Кредит
в случае роста, а не снижения ставки. Тот же упор на валюту не
поможетзависимость рубля от нефти снизилась благодаря «очень
жесткому» бюджетному правилу, по которому сверхдоходы от нефти дороже
$40 направляются не в экономику, а в резервы, отмечают в АКРА.

Нивелировать процентные риски мог бы высокий рост экономики при нынешнем
уровне ставок, но ему мешают санкции и зависимость от продажи сырья, добавляет
аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. Проблема влияния
процентного риска на тот же рынок облигаций• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » рынок ценных бумаг » Рынок облигаций пока «усложнена»,
считает Абрамов. Ставки по-прежнему снижаются, и это лучше, чем если бы они
росли, указывает он. Политика ЦБ будет предсказуема еще около двух лет,
ожидает эксперт. Глава ЦБ• объект организация » организации по алфавиту » организации на Ц » Центральный банк Российской Федерации » председатель центрального банка российской федерации Эльвира Набиуллина• объект человек » Персоналии по алфавиту » персоналии на Н » набиуллина эльвира сахипзадовна говорила , что уровень
нейтральной ставки, к которой переходит регулятор, составляет 6–7%.

Торможение из-за коротких кредитов

Отставание экономического роста в России объясняется, в частности, отсутствием
длинных денег, пишет в своем докладе АКРА: короткие кредиты• Экономика » Финансы » Финансовые услуги » Кредит

• сфера услуг » Финансовые услуги » Кредит
ограничивают число
потенциальных проектов, что ведет к монополизации рынков. «В среднем у
коммерческих банков (самая крупная часть системы) доля краткосрочных пассивов
составляет примерно 75% , а ликвидных активов — около 60% . В терминах
оценки среднего срока погашения это 1,3 и 1,7 года соответственно»,
— отмечают аналитики. Это связано с «исторической»
волатильностью рынков и «отсутствием понимания о равновесном уровне
процентных ставок• Экономика » Финансы » ключевая ставка, инфляции• Экономика » экономика рф » инфляция рубля и валютного курса». Неразвитость страхования
рисков и популяризация кредитования• Экономика » Финансы » Финансовые услуги » Кредит

• сфера услуг » Финансовые услуги » Кредит
«связанных сторон» также ведут
к снижению доли длинных кредитов.

Автор: Антон Фейнберг.

Теги: АКРА , ключевая ставка• Экономика » Финансы » ключевая ставка

============= Итог: 7,7531 ; Экономика#Финансы#ключевая ставка 6,7266 ; Экономика#Финансы#Финансовые услуги#Кредит 4,9531 ; Экономика#Финансы#Рейтинговые агентства 4,2516 ; Экономика#Финансы#Финансовый рынок#Риск 3,5906 ; Экономика#экономика рф#инфляция рубля 3,2266 ; Экономика#Финансы#Управление рисками#Хеджирование 2,6758 ; Экономика#Финансы#Финансовый рынок#рынок ценных бумаг#Рынок облигаций 3,5000 ; Инфляция 2,5000 ; Россия

============= Объекты: персоналии набиуллина эльвира сахипзадовна председатель центрального банка российской федерации (2013/06/24-***) организации академия народного хозяйства при правительстве российской федерации соц_роль председатель центрального банка российской федерации

============= Географические объекты: A 55.7557860,37.6176330 Россия

============= Связи: Кредит # ассоциации # заемщик Кредит # ассоциации # ключевая ставка

============= Ссылки на категории ru.wikipedia.org: 3.3516 рынок ценных бумаг 1.7500 сфера услуг 1.4062 академия народного хозяйства при правительстве российской федерации


Copyright © 2007-2018 ООО «РелТим»